U leest de sectie verbintenissen van uw term sheet. Een van de voorwaarden is het Change of control-convenant. Hier leest u wat het beperkt, waarom de bank het opneemt, en waarop u moet letten voordat u tekent.
Wat de bank meet
Een change-of-control clausule triggert lenenversnelling of verplichte aflossing als eigendom of bestuurlijke controle van de kredietnemer verder gaat dan een opgegeven drempel.
Wat dit betekent: Verkoop van eigen vermogen, binnenkomst van nieuwe investeerders of overdracht van bestuurlijke controle kan onmiddellijke aflossingsverplichtingen triggeren. Dit beïnvloedt exit planning en financieringswerving.
Waarop letten
Drempel: doorgaans 50% eigendomsverandering, maar kan lager zijn (30% in sommige overeenkomsten)
Bestuurlijke verandering: sommige clausules triggeren op vertrek van sleutelpersoon, niet alleen eigendom
Toestemming vs. versnelling: sommige overeenkomsten staan de kredietverstrekker toe in te stemmen in plaats van automatisch te versnellen
Hoe onderhandelen
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Change of control-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.
Wat nu te doen
De snelste manier om te zien of een Change of control-convenant — en elke andere voorwaarde — in uw term sheet staat, is Credia het laten lezen. Upload de PDF en u krijgt elk convenant geïdentificeerd en uitgelegd, in heldere taal, in minder dan twee minuten.
Analyseer uw term sheetVeelgestelde vragen
Wat is een Change of control-convenant?
Een change-of-control clausule triggert lenenversnelling of verplichte aflossing als eigendom of bestuurlijke controle van de kredietnemer verder gaat dan een opgegeven drempel.
Wat beperkt een Change of control-convenant?
Verkoop van eigen vermogen, binnenkomst van nieuwe investeerders of overdracht van bestuurlijke controle kan onmiddellijke aflossingsverplichtingen triggeren. Dit beïnvloedt exit planning en financieringswerving.
Kunt u een Change of control-convenant onderhandelen?
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Change of control-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.