U leest de sectie verbintenissen van uw term sheet. Een van de voorwaarden is het Hedging requirement-convenant. Hier leest u wat het beperkt, waarom de bank het opneemt, en waarop u moet letten voordat u tekent.
Wat de bank meet
Een verplichte afdekkingscovenant vereist dat de kredietnemer een gespecificeerd deel van het renterisico of valutarisico afdekt met behulp van derivaten (swaps, caps, collars) georganiseerd via de kredietverstrekkende bank of een goedgekeurde tegenpartij.
Wat dit betekent: Veroorzaakt afdekkingskosten (swap-spread, optiepremie) die niet optioneel zijn. De kredietverstrekker beheert haar eigen risicoblootstelling door de afdekkingsverplichting door te schuiven naar de kredietnemer. Kan een tarief vastleggen dat later ongunstig blijkt als de rentes dalen.
Waarop letten
Afdekkingspercentage: doorgaans moet 50–75% van de variabele rente-blootstelling worden afgedekt voor 2–5 jaar
Tegenpartij: kredietverstrekker eist vaak dat de hedge bij hen wordt geplaatst
Break costs: het vroegtijdig ontbinden van de hedge (bijvoorbeeld bij herfinanciering) kan duur zijn
Hoe onderhandelen
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Hedging requirement-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.
Wat nu te doen
De snelste manier om te zien of een Hedging requirement-convenant — en elke andere voorwaarde — in uw term sheet staat, is Credia het laten lezen. Upload de PDF en u krijgt elk convenant geïdentificeerd en uitgelegd, in heldere taal, in minder dan twee minuten.
Analyseer uw term sheetVeelgestelde vragen
Wat is een Hedging requirement-convenant?
Een verplichte afdekkingscovenant vereist dat de kredietnemer een gespecificeerd deel van het renterisico of valutarisico afdekt met behulp van derivaten (swaps, caps, collars) georganiseerd via de kredietverstrekkende bank of een goedgekeurde tegenpartij.
Wat beperkt een Hedging requirement-convenant?
Veroorzaakt afdekkingskosten (swap-spread, optiepremie) die niet optioneel zijn. De kredietverstrekker beheert haar eigen risicoblootstelling door de afdekkingsverplichting door te schuiven naar de kredietnemer. Kan een tarief vastleggen dat later ongunstig blijkt als de rentes dalen.
Kunt u een Hedging requirement-convenant onderhandelen?
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Hedging requirement-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.