Vous lisez la section des covenants financiers de votre term sheet. L’une des conditions est le covenant Asset coverage ratio. Voici ce qu’il mesure, pourquoi la banque l’inclut, et ce qu’il faut vérifier avant de signer.
Ce que la banque mesure
Un ratio de couverture des actifs exige que les actifs corporels dépassent la dette d'un multiple spécifié. Il mesure la position de récupération du prêteur en cas de liquidation de l'entreprise.
Ce que cela signifie: Les dépréciations d'actifs, l'amortissement ou la cession d'immobilisations réduisent votre couverture. Vous devrez peut-être maintenir ou investir dans des actifs spécifiquement pour respecter ce ratio.
Ce qu’il faut vérifier
Méthodologie d'évaluation des actifs : valeur comptable vs. valeur de marché vs. valeur de liquidation forcée
Les actifs incorporels (goodwill, PI) sont généralement exclus — ceci pénalise les entreprises légères en actifs
Les calendriers d'amortissement des équipements affectent le ratio au fil du temps
Comment négocier
La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Asset coverage ratio, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.
Que faire ensuite
Le moyen le plus rapide de voir si un covenant Asset coverage ratio — et toute autre condition — figure dans votre term sheet est de laisser Credia le lire pour vous. Téléchargez le PDF et vous obtenez chaque covenant identifié et expliqué, en langage clair, en moins de deux minutes.
Analyser votre term sheetQuestions fréquentes
Qu’est-ce qu’un covenant Asset coverage ratio ?
Un ratio de couverture des actifs exige que les actifs corporels dépassent la dette d'un multiple spécifié. Il mesure la position de récupération du prêteur en cas de liquidation de l'entreprise.
Que se passe-t-il si vous enfreignez un covenant Asset coverage ratio ?
Les dépréciations d'actifs, l'amortissement ou la cession d'immobilisations réduisent votre couverture. Vous devrez peut-être maintenir ou investir dans des actifs spécifiquement pour respecter ce ratio.
Peut-on négocier un covenant Asset coverage ratio ?
La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Asset coverage ratio, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.