U leest de sectie financiële convenanten van uw term sheet. Een van de voorwaarden is het Cash flow covenant-convenant. Hier leest u wat het meet, waarom de bank het opneemt, en waarop u moet letten voordat u tekent.
Wat de bank meet
Een kasstroomcovenant eist minimum operationele of vrije kasflow over een meetperiode. Het toetst werkelijke kasgeneratie in plaats van boekhoudkundige winsten.
Wat dit betekent: CapEx investeringen, werkkapitalveranderingen en inningingstiming beïnvloeden kasflow. Winstgevende bedrijven kunnen breuk veroorzaken als kas vast zit in vorderingen of voorraden.
Waarop letten
Kasstroomdefinitie: operationele kasflow vs. vrije kasflow (na CapEx)
Eenmalige items: grote CapEx investeringen kunnen tijdelijke breuk veroorzaken
Kastiming: toetsing aan eindperiode kan intra-periode tekortkortingen missen
Hoe onderhandelen
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Cash flow covenant-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.
Wat nu te doen
De snelste manier om te zien of een Cash flow covenant-convenant — en elke andere voorwaarde — in uw term sheet staat, is Credia het laten lezen. Upload de PDF en u krijgt elk convenant geïdentificeerd en uitgelegd, in heldere taal, in minder dan twee minuten.
Analyseer uw term sheetVeelgestelde vragen
Wat is een Cash flow covenant-convenant?
Een kasstroomcovenant eist minimum operationele of vrije kasflow over een meetperiode. Het toetst werkelijke kasgeneratie in plaats van boekhoudkundige winsten.
Wat gebeurt er als u een Cash flow covenant-convenant schendt?
CapEx investeringen, werkkapitalveranderingen en inningingstiming beïnvloeden kasflow. Winstgevende bedrijven kunnen breuk veroorzaken als kas vast zit in vorderingen of voorraden.
Kunt u een Cash flow covenant-convenant onderhandelen?
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Cash flow covenant-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.