Vous lisez la section des engagements de votre term sheet. L’une des conditions est le covenant Additional debt restriction. Voici ce qu’il encadre, pourquoi la banque l’inclut, et ce qu’il faut vérifier avant de signer.
Ce que la banque mesure
Une restriction sur l'endettement supplémentaire exige le consentement du prêteur avant de contracter une nouvelle dette. Cela couvre les prêts bancaires, les obligations, les lignes de crédit, les baux d'équipement et parfois le financement des fournisseurs.
Ce que cela signifie: Limite la flexibilité de financement. Les besoins d'emprunt saisonnier, les mises à niveau d'équipements ou les acquisitions opportunistes exigent l'approbation préalable du prêteur, qui peut ne pas être accordée.
Ce qu’il faut vérifier
Exceptions : de nombreux accords permettent de petites tranches de dette supplémentaire (par exemple, jusqu'à 100 000 € sans consentement)
Baux : post-IFRS 16, les baux opérationnels peuvent compter comme une dette — vérifiez la définition
Prêts interentreprises : peuvent être autorisés mais généralement subordonnés
Comment négocier
La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Additional debt restriction, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.
Que faire ensuite
Le moyen le plus rapide de voir si un covenant Additional debt restriction — et toute autre condition — figure dans votre term sheet est de laisser Credia le lire pour vous. Téléchargez le PDF et vous obtenez chaque covenant identifié et expliqué, en langage clair, en moins de deux minutes.
Analyser votre term sheetQuestions fréquentes
Qu’est-ce qu’un covenant Additional debt restriction ?
Une restriction sur l'endettement supplémentaire exige le consentement du prêteur avant de contracter une nouvelle dette. Cela couvre les prêts bancaires, les obligations, les lignes de crédit, les baux d'équipement et parfois le financement des fournisseurs.
Qu’encadre un covenant Additional debt restriction ?
Limite la flexibilité de financement. Les besoins d'emprunt saisonnier, les mises à niveau d'équipements ou les acquisitions opportunistes exigent l'approbation préalable du prêteur, qui peut ne pas être accordée.
Peut-on négocier un covenant Additional debt restriction ?
La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Additional debt restriction, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.