Key person clause

Qu'est-ce qu'une clause de personne clé ?

Une clause de personne clé crée une obligation contractuelle selon laquelle une ou plusieurs personnes nommées doivent : (1) maintenir leur participation au capital de l'entreprise au-dessus d'un seuil minimal (généralement 25–51 %) ; (2) conserver leur fonction exécutive dans l'entreprise ; (3) être activement impliquées dans les opérations — généralement au minimum 200 jours ouvrables par an.

La clause est déclenchée par : le décès, l'incapacité permanente de travail (maladie ou accident), le départ volontaire de l'entreprise, la perte de contrôle (cession des parts au-dessous du seuil minimal) ou, dans certaines conventions, le départ involontaire (licenciement par le conseil d'administration). Chaque convention définit précisément les événements déclencheurs — lisez cette définition attentivement.

Pourquoi la banque lie le prêt à l'individu

La banque n'a pas approuvé un prêt à une entreprise abstraite — elle a approuvé un prêt à une entreprise dirigée par une personne spécifique dont elle a évalué les compétences, l'expérience et la fiabilité. Si cette personne disparaît, le risque que la banque a accepté change fondamentalement.

Pour les PME belges, la dépendance au dirigeant-fondateur est souvent encore plus prononcée que dans les grandes entreprises : les relations clients, le savoir-faire technique et la capacité à gérer les crises sont fréquemment concentrées sur une seule personne. La clause de personne clé oblige l'emprunteur à préparer la continuité managériale — ce qui est aussi dans son intérêt.

Ce qui déclenche la clause — et ce qui ne la déclenche pas

Le départ volontaire déclenche la clause dans la quasi-totalité des conventions belges. Un congé de maternité ou de maladie de courte durée (moins de 3 mois) ne déclenche généralement pas la clause si la personne reprend son rôle ensuite. Une incapacité permanente de travail (plus de 12 mois consécutifs d'incapacité médicale) déclenche presque toujours la clause.

Le « double-déclencheur » est une disposition négociable importante : la clause n'est activée que si la personne clé quitte ET qu'un changement de contrôle survient simultanément. Cela protège l'emprunteur dans un scénario de succession planifiée où le nouveau dirigeant est déjà en place avant le départ du fondateur.

Assurance personne clé : exigences et réalités

Pour les prêts supérieurs à 500 000 euros, KBC et ING Belgique exigent généralement une assurance vie au profit de la banque, à hauteur de l'encours du prêt (ou du moins 1x l'encours initial). Pour les prêts supérieurs à 1 million d'euros, une assurance invalidité couvrant 30 à 40 % de l'encours est demandée dans environ 30 à 40 % des conventions.

L'assurabilité de la personne clé doit être vérifiée AVANT de finaliser la négociation de la convention de crédit. Si la personne clé présente un risque médical difficile à assurer (antécédents médicaux, activité à risque), la prime d'assurance peut être élevée — ou la couverture peut être refusée, ce qui crée un problème contractuel majeur si l'assurance est une condition de tirage du crédit.

À quoi faire attention après la signature

Succession et planification familiale : dans les entreprises familiales belges, le passage de témoin entre générations — même planifié — peut déclencher la clause de personne clé si la convention ne prévoit pas de processus de substitution approuvé. Anticipez en notifiant la banque au moins 6 mois avant tout changement de direction planifié.

Définition de l'implication « active » : la plupart des conventions ne définissent pas précisément ce que signifie « implication active ». Si vous réduisez significativement votre implication opérationnelle (délégation croissante, rôle de président non exécutif), demandez une confirmation écrite à votre chargé de relation que cela ne constitue pas une violation.

Comment négocier la clause de personne clé

Négociez : (1) une période de cure de 60 à 90 jours pour trouver un remplaçant qualifié en cas de départ de la personne clé (au lieu du remboursement immédiat) ; (2) un mécanisme de substitution approuvé — la possibilité de nommer un successeur qui, après validation par la banque dans un délai de 30 jours, lève la violation ; (3) un double-déclencheur : la clause n'est activée que si la personne clé quitte ET qu'un événement de performance négatif survient simultanément.

Sur l'assurance, demandez que l'exigence d'assurance soit limitée à l'encours réel du prêt (diminuant à mesure que vous remboursez) et non à l'encours initial. Cela réduit les primes d'assurance sur la durée et reflète le risque réel de la banque.

Qu’est-ce qu’un covenant Key person clause ?

Une clause de personne clé exige que des individus spécifiques (généralement le fondateur, le PDG ou la personne technique clé) restent activement impliqués dans l'entreprise. Peut exiger une assurance vie de personne clé avec le prêteur comme bénéficiaire.

Qu’encadre un covenant Key person clause ?

Le départ ou le décès de la personne désignée peut déclencher un cas de défaut ou un remboursement anticipé obligatoire. Limite la capacité du fondateur à se retirer, à vendre des actions ou à effectuer une transition de gestion sans engagement du prêteur.

Peut-on négocier un covenant Key person clause ?

La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Key person clause, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.