Vous lisez la section des covenants financiers de votre term sheet. L’une des conditions est le covenant Minimum working capital. Voici ce qu’il mesure, pourquoi la banque l’inclut, et ce qu’il faut vérifier avant de signer.
Ce que la banque mesure
Un engagement de fonds de roulement exige que l'actif courant moins le passif courant reste au-dessus d'un seuil spécifié à tout moment.
Ce que cela signifie: La croissance qui immobilise la trésorerie en stocks ou créances consomme votre marge de fonds de roulement. Les entreprises saisonnières font face à une pression particulière pendant les périodes d'inventaire élevé / trésorerie faible.
Ce qu’il faut vérifier
Définition du fonds de roulement : inclut-elle la dette à court terme ?
Paradoxe de la croissance : les entreprises à croissance rapide consomment le fonds de roulement même lorsqu'elles sont rentables
Test mensuel ou trimestriel — le timing est important pour les entreprises saisonnières
Comment négocier
La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Minimum working capital, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.
Que faire ensuite
Le moyen le plus rapide de voir si un covenant Minimum working capital — et toute autre condition — figure dans votre term sheet est de laisser Credia le lire pour vous. Téléchargez le PDF et vous obtenez chaque covenant identifié et expliqué, en langage clair, en moins de deux minutes.
Analyser votre term sheetQuestions fréquentes
Qu’est-ce qu’un covenant Minimum working capital ?
Un engagement de fonds de roulement exige que l'actif courant moins le passif courant reste au-dessus d'un seuil spécifié à tout moment.
Que se passe-t-il si vous enfreignez un covenant Minimum working capital ?
La croissance qui immobilise la trésorerie en stocks ou créances consomme votre marge de fonds de roulement. Les entreprises saisonnières font face à une pression particulière pendant les périodes d'inventaire élevé / trésorerie faible.
Peut-on négocier un covenant Minimum working capital ?
La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Minimum working capital, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.