U leest de sectie financiële convenanten van uw term sheet. Een van de voorwaarden is het Debt-to-equity ratio-convenant. Hier leest u wat het meet, waarom de bank het opneemt, en waarop u moet letten voordat u tekent.
Wat de bank meet
Een schuld-naar-eigen-vermogen covenant beperkt totale schuld tot een veelvoud van het eigen vermogen der aandeelhouders. Het zorgt ervoor dat het bedrijf een minimale eigen vermogenskussen aanhoudt ten opzichte van de leningen.
Wat dit betekent: Verlies van eigen vermogen (bijv. door verliezen, dividenduitkeringen of inkoop van aandelen) kan u dichter bij breuk brengen. Ingehouden winsten beïnvloeden rechtstreeks uw marge.
Waarop letten
Definitie van eigen vermogen: zijn ondergeschikte aandeelhoudersleningen inbegrepen?
Eenmalige verliezen (afwaarderingen, herstructureringskosten) kunnen breuk veroorzaken zelfs in gezonde bedrijven
Dividendbeperking gaat vaak samen met dit covenant
Hoe onderhandelen
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Debt-to-equity ratio-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.
Wat nu te doen
De snelste manier om te zien of een Debt-to-equity ratio-convenant — en elke andere voorwaarde — in uw term sheet staat, is Credia het laten lezen. Upload de PDF en u krijgt elk convenant geïdentificeerd en uitgelegd, in heldere taal, in minder dan twee minuten.
Analyseer uw term sheetVeelgestelde vragen
Wat is een Debt-to-equity ratio-convenant?
Een schuld-naar-eigen-vermogen covenant beperkt totale schuld tot een veelvoud van het eigen vermogen der aandeelhouders. Het zorgt ervoor dat het bedrijf een minimale eigen vermogenskussen aanhoudt ten opzichte van de leningen.
Wat gebeurt er als u een Debt-to-equity ratio-convenant schendt?
Verlies van eigen vermogen (bijv. door verliezen, dividenduitkeringen of inkoop van aandelen) kan u dichter bij breuk brengen. Ingehouden winsten beïnvloeden rechtstreeks uw marge.
Kunt u een Debt-to-equity ratio-convenant onderhandelen?
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Debt-to-equity ratio-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.