U leest de sectie financiële convenanten van uw term sheet. Een van de voorwaarden is het Tangible net worth-convenant. Hier leest u wat het meet, waarom de bank het opneemt, en waarop u moet letten voordat u tekent.
Wat de bank meet
Een tastbaar nettovermogen-covenant verplicht de kredietnemer een minimumniveau aan eigen vermogen te behouden na uitsluiting van immateriële activa (goodwill, octrooien, geactiveerde ontwikkelingskosten). Het is een strengere toets dan totaal eigen vermogen omdat immateriële activa niet kunnen worden geliquideerd om schulden af te lossen.
Wat dit betekent: Afschrijvingen op immateriële activa beïnvloeden deze ratio niet, maar operationele verliezen, dividenduitkeringen en herwaarderingen van materiële activa wel. Bedrijven met substantiële goodwill uit overnames kunnen dit covenant als bindender ervaren dan een standaard eigen vermogen-toets.
Waarop letten
De definitie van immateriële activa varieert — omvat deze software, licenties of uitgestelde belastingvorderingen?
Herwaardering van vastgoed kan ruimte bieden als de overeenkomst reële waarde gebruikt
Vaak gecombineerd met een leverage ratio om zowel een solvabiliteits- als hefboomtoets te bieden
Hoe onderhandelen
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Tangible net worth-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.
Wat nu te doen
De snelste manier om te zien of een Tangible net worth-convenant — en elke andere voorwaarde — in uw term sheet staat, is Credia het laten lezen. Upload de PDF en u krijgt elk convenant geïdentificeerd en uitgelegd, in heldere taal, in minder dan twee minuten.
Analyseer uw term sheetVeelgestelde vragen
Wat is een Tangible net worth-convenant?
Een tastbaar nettovermogen-covenant verplicht de kredietnemer een minimumniveau aan eigen vermogen te behouden na uitsluiting van immateriële activa (goodwill, octrooien, geactiveerde ontwikkelingskosten). Het is een strengere toets dan totaal eigen vermogen omdat immateriële activa niet kunnen worden geliquideerd om schulden af te lossen.
Wat gebeurt er als u een Tangible net worth-convenant schendt?
Afschrijvingen op immateriële activa beïnvloeden deze ratio niet, maar operationele verliezen, dividenduitkeringen en herwaarderingen van materiële activa wel. Bedrijven met substantiële goodwill uit overnames kunnen dit covenant als bindender ervaren dan een standaard eigen vermogen-toets.
Kunt u een Tangible net worth-convenant onderhandelen?
De meeste convenantvoorwaarden zijn onderhandelbaar in de term sheet fase, voordat de juridische documentatie wordt opgesteld. Let bij het Tangible net worth-convenant op de definitie, de drempel, de testfrequentie en de hersteltermijn. Vraag uw relatiebeheerder welke flexibiliteit er is, en laat uw accountant bevestigen dat het niveau er een is dat uw onderneming comfortabel kan aanhouden. Lees elke regel.