Vous lisez la section des covenants financiers de votre term sheet. L’une des conditions est le covenant Current ratio. Voici ce qu’il mesure, pourquoi la banque l’inclut, et ce qu’il faut vérifier avant de signer.
Ce que la banque mesure
Un engagement de ratio courant exige que l'actif courant dépasse le passif courant d'un multiple spécifié (par exemple, 1,25:1). Il mesure la liquidité à court terme.
Ce que cela signifie: La dette à court terme arrivant à échéance dans les 12 mois augmente le passif courant. Les accumulations d'inventaire augmentent l'actif courant mais peuvent ne pas être liquides. Cet engagement incite à maintenir des actifs à court terme liquides.
Ce qu’il faut vérifier
Liquidité des stocks : les stocks élevés améliorent le ratio mais peuvent ne pas être facilement convertibles en trésorerie
La reclassification de la dette à long terme en courant (dans les 12 mois précédant l'échéance) peut déclencher une violation
Les entreprises riches en trésorerie trouvent cela plus facile à gérer que celles riches en stocks
Comment négocier
La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Current ratio, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.
Que faire ensuite
Le moyen le plus rapide de voir si un covenant Current ratio — et toute autre condition — figure dans votre term sheet est de laisser Credia le lire pour vous. Téléchargez le PDF et vous obtenez chaque covenant identifié et expliqué, en langage clair, en moins de deux minutes.
Analyser votre term sheetQuestions fréquentes
Qu’est-ce qu’un covenant Current ratio ?
Un engagement de ratio courant exige que l'actif courant dépasse le passif courant d'un multiple spécifié (par exemple, 1,25:1). Il mesure la liquidité à court terme.
Que se passe-t-il si vous enfreignez un covenant Current ratio ?
La dette à court terme arrivant à échéance dans les 12 mois augmente le passif courant. Les accumulations d'inventaire augmentent l'actif courant mais peuvent ne pas être liquides. Cet engagement incite à maintenir des actifs à court terme liquides.
Peut-on négocier un covenant Current ratio ?
La plupart des conditions de covenant sont négociables au stade du term sheet, avant la rédaction de la documentation juridique. Pour le covenant Current ratio, concentrez-vous sur la définition, le seuil, la fréquence de test et le délai de remédiation. Demandez à votre chargé de relation quelle flexibilité existe, et faites confirmer par votre comptable que le niveau est tenable confortablement par votre entreprise. Lisez chaque ligne.